Узнаваемый феномен: словестно менеджеры желают как можно посильнее прирастить стоимость в длительной перспективе, а на самом деле употребляют для контроля и увеличения эффективности различные короткосрочные индикаторы c аббревиатурами: ROA, ROC, TSR, EBIT, EBITDA, CAR, EPS и т. д.
Почему они концентрируются конкретно на их? Сначала поэтому, что они обыкновенные, комфортные в использовании и их нередко употребляли ранее. Но исследования издавна демонстрируют, что оптимизация короткосрочных бухгалтерских характеристик не постоянно ведет к максимизации цены акций. Чтоб ясно и отлично мыслить о длительной цены, компаниям нужен иной индикатор — LIVA (Long-term Investor Value Appropriation, долгосрочное распределение цены для инвесторов).
Источник: